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这种低成本的粗放扩张 [复制链接]

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行业近况    上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比均值上升17%,中值上升9%(上周区间:2014年4月21日~2014年4月27日)。    评论    周成交量回顾:上周成交量总体回升。我们重点监测的16个城市中,13个城市成交量周环比上升,仅3个城市周环比下降。四月前四周周均成交量比三月同期均值上升3%,中值上升6%;比去年同期均值下降42%,中值下降44%。年初至今累计成交量均值和中值分别下降26%和25%。周成交均价回顾:上周成交整体价格环比均值下降2%,中值下降1%。    环渤海:北京、天津和济南上周成交量环比分别上升36%、23%和68%;青岛上周成交量环比则下降17%。    长三角:上海、杭州和苏州上周成交量环比分别上涨5%、10%和25%;南京上周成交量环比下降8%。    珠三角:深圳、广州和厦门上周成交量分别录得8%、35%和2%的环比增幅。东莞上周成交量环比下降12%。    其 它:重庆、成都、武汉和长沙上周成交量环比分别上升68%、2%、4%和27%。    估值与建议    A股投资策略:地产股估值已反映房价硬着陆预期,且基金主动性持仓不超过2%。随着*策预期走强,3、4月份销售环比回升,我们认为二季度地产股有相对收益及配臵价值,坚定看好地产股继续反弹20%-30%。股票梳理:模式护城河(万科、保利、招商、荣盛和金地;华侨城;北京城建和阳光股份)和改革红利(深圳本地股,如深康佳(未覆盖),国企改革受益股,工业地产受益股如浦东金桥、格力地产(未覆盖))。    H 股投资策略:我们认为*策放松预期、销售回升等因素将推动板块估值继续修复约20%。重申地产股的交易性机会,重点推荐公司:中海、龙湖、融创。    风险    *策风险,宏观经济下行风险。

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